Research EIGENSCHAFTEN Aktienoptionen: Gewinn - und Verlustrechnung, Bilanz Der Einfluss von Aktienoptionen auf den Abschluss ist ein oft missverstandenes Thema für Anleger. In dieser Spalte werden die Auswirkungen von Aktienoptionen auf die Bilanz und die Gewinn - und Verlustrechnung untersucht. Es wird auch ein Beispiel für die Auswirkung von Optionen auf das verwässerte Ergebnis je Aktie enthalten. Von Phil Weiss (TMF Grape) 12. Oktober 2000 Im vergangenen Monat schrieb ich eine Einführung in Aktienoptionen, in denen ich die Vergütungsaspekte, die primären Vor - und Nachteile und die verschiedenen Optionen, die gewährt werden können, überprüft habe. Id wie diese Serie mit einer Diskussion der Auswirkungen von Aktienoptionen auf die Bilanz und Gewinn-und Verlustrechnung weiter. Mein Gespräch heute Abend konzentriert sich auf nicht-qualifizierte Aktienoptionen (NSOs). Wenn Sie mit diesem Begriff nicht vertraut sind, gehen Sie zurück zu meiner Einführungsspalte. Einer der größten Einwände gegen die Bilanzierung von Aktienoptionen ist, dass die überwiegende Mehrheit der Unternehmen keine Vergütungsaufwendungen für Aktienoptionszuschüsse erfasst. Infolgedessen dürfen diese Gesellschaften, die ihre Optionen gemäß APB 25 (der ursprüngliche Buchhalter, der die Behandlung von Aktienoptionen nach den US - Rechnungslegungsgrundsätzen (GAAP) beschreibt, berücksichtigen) den Ertragsteuerertrag nicht abziehen Möglichkeiten. Stattdessen geht dieser Steuervorteil durch die Eigenkapitalsektion einer Unternehmensbilanz. In vielen Fällen können Sie sehen, die Höhe dieser Leistung in der Eigenkapitalveränderungsrechnung wider. Da die Bilanzierung ein doppeltes Erfassungssystem ist, ist die andere Seite der Änderung des Eigenkapitals eine Reduzierung der Ertragsteuern, die an das IRS zu zahlen sind. Eigene Aktienmethode Die Rechnungslegungsvorschriften erfordern jedoch, dass die oben erwähnten steuerlichen Vorteile in die Berechnung des verwässerten Ergebnisses je Aktie (EPS) einfließen, die über die Treasury Stock Method (TSM) berechnet wird. Die TSM geht davon aus, dass das gesamte Geld in Aktienoptionen zu Beginn einer Finanzperiode (oder dem Ausstellungsdatum, wenn später) ausgeübt wird. Der Grund dafür, dass diese Methode der Berechnung von EPS als TSM bezeichnet wird, ist, dass sie die Erlöse aus der hypothetischen Ausübung von Aktienoptionen verwendet, um Aktien der Aktien zurückzukaufen - diese Aktien werden als eigene Aktien bezeichnet. Dies dient zur Verringerung der Verwässerungseffekte von Aktienoptionen. Dont worry, wenn das klingt ein wenig verwirrend. Ill ein Beispiel dafür, wie dies funktioniert in Kürze. Es gibt tatsächlich einen kürzlichen Rechnungslegungsstandard (FAS Nr. 123), der Unternehmen eine Aufwandsentschädigung für ihre Mitarbeiteraktienoptionen gewährt. Diese Alternative, die den Aufwand für den beizulegenden Zeitwert der den Mitarbeitern gewährten Optionen belastet, wird weitgehend ignoriert. Ein Unternehmen, das diesem Kontoausspruch folgt, ist Boeing Airlines (NYSE: BA). Wenn Sie einen Blick auf seine Gewinn-und Verlustrechnung. Youll sehen diese Kosten spiegelt sich in der Linie genannt Aktien-basierte Pläne Kosten. Nach FAS Nr. 123 ist Boeing auch in der Lage, einige der mit der Aktienoptionsübung verbundenen Steuervorteile zu erkennen (natürlich ist der Steuervorteil geringer als der tatsächliche Vergütungsaufwand). Jetzt können Sie versuchen, stellen Sie einige Zahlen hinter dem, was ich reden und sehen, was passiert. Bei der Umsetzung dieses Beispiels gehen wir davon aus, dass die Optionen nach APB 25 bilanziert werden und dass die Gesellschaften keine Vergütungsaufwendungen für die Gewährung von at-the-money Aktienoptionen verzeichnen. Vielleicht möchten Sie eine kurze Pause machen, bevor Sie durch das Beispiel. Gehen Sie sich etwas kalt zu trinken und einen Taschenrechner als gut, da die einzige Möglichkeit, die ich daran denken kann, ist, durch eine Reihe von Zahlen und Berechnungen laufen. Zunächst müssen einige Annahmen getroffen werden, wie viele Optionen tatsächlich ausgeübt wurden, um die Bilanzwirkung zu berechnen. Es sei darauf hingewiesen, dass in diesem Teil des Beispiels, beziehen sich nur auf die tatsächlichen Optionen ausgeübt. Im zweiten Teil bezieht sich Ill auf die Gesamtzahl der ausstehenden Optionen. Beide sind erforderlich, um die volle Abschlussprüfung zu bestimmen. Ferner ist anzumerken, dass der zweite Teil der Berechnung letztendlich darin besteht, zu bestimmen, wie viele zusätzliche Aktien, die das Unternehmen hätte erbringen müssen (darüber hinaus könnten sie mit dem Erlös aus der Aktienoptionsausübung zurückkaufen), falls Alle ausstehenden Optionen ausgeübt wurden. Wenn Sie darüber nachdenken, sollte das viel Sinn machen. Der Zweck dieser ganzen Berechnung ist es, verdünnte EPS zu bestimmen. Berechnete die Anzahl der Aktien, die ausgegeben werden müssen, um die verwässerte Aktie zu erreichen. Anmerkung: Dies führt zu einer Erhöhung des Cashflows um 14.000 (typischerweise Cashflow aus dem operativen Geschäft). Die Behandlung von Aktienoptionen auf die Kapitalflussrechnung wird in der nächsten Tranche dieser Reihe näher erörtert. Als nächstes müssen Sie noch mehr Annahmen hinzufügen, um zu sehen, was passiert mit EPS: Lets zusammenfassen, was hier passiert ist. Erfolgsrechnung Auswirkungen Nicht direkt. Wie oben erwähnt, hat sich das Unternehmen in diesem Beispiel dafür entschieden, den traditionellen Ansatz der Aktienoptionsvergütung zu übernehmen und hat in der Gewinn - und Verlustrechnung keine Vergütungsaufwendungen abgezogen. Allerdings kann man nicht übersehen, dass es wirtschaftliche Kosten für Aktienoptionen gibt. Das Versagen der meisten Unternehmen, Aktienoptionen in der Gewinn - und Verlustrechnung widerzuspiegeln, hat viele dazu veranlasst, zu argumentieren, dass dieser Fehlschlag zu einer Überschätzung des Einkommens führt. Die Frage, ob diese Beträge in der Gewinn - und Verlustrechnung berücksichtigt werden sollen, ist schwierig. Es ist leicht zu argumentieren, dass unter Ausschluss der Auswirkungen solcher Optionen aus Bucheinnahmen Einnahmen jedoch übertrieben werden, ist es aber auch schwierig, die genauen Kosten der Optionen zum Zeitpunkt der Ausgabe zu bestimmen. Dies ist auf solche Faktoren wie der tatsächliche Kurs der Aktie zum Zeitpunkt der Ausübung und die Tatsache, dass es Mitarbeiter, die nicht in die Optionen, die sie gewährt werden gewährt werden. Auswirkung der Bilanz Das Eigenkapital der Aktionäre stieg um 14.000. Das Unternehmen sparte 14.000 Steuern. Ergebnis je Aktie Bei der Berechnung des verwässerten EPS gehen Sie davon aus, dass alle In-the-Money-Optionen zum durchschnittlichen Aktienkurs der Periode ausgeübt werden (25.000 Aktien unter Option in diesem Beispiel). Dies führt dazu, dass die Gesellschaft als Erlöse empfangen wird, die gleich dem Wert der Anzahl der ausstehenden Optionen des Ausübungspreises (500.000) sind. Darüber hinaus gilt für die Zwecke dieser Berechnung ein Erlös in Höhe des Betrags der Steuerbezüge, der bei Ausübung aller Optionen (262.500) zu erhalten wäre. Diese Erlöse werden dann zum Kauf von Aktien zum durchschnittlichen Aktienkurs (15.250 Aktien) verwendet. Diese Zahl wird dann von der Gesamtzahl der in-the-money-Aktienoptionen abgezogen, um die inkrementellen Anteile zu ermitteln, die von der Gesellschaft ausgegeben werden müssten (9.750). Diese Zahl führt zu einer Erhöhung der gesamten ausstehenden Aktien für die EPS-Berechnung. In diesem Beispiel musste das Unternehmen 9.750 Aktien ausgeben und sah seine verdünnten EPS fallen von 2,50 auf 2,38, ein Rückgang von etwa 5. Youll wahrscheinlich finden, dass der Unterschied zwischen basischen und verdünnten EPS in diesem Beispiel ist ein bisschen größer als normal. Im nächsten Teil dieser Reihe, Ill diskutieren, wie Aktienoptionen in der Kapitalflussrechnung behandelt werden. Wenn Sie Fragen zu haben, was hier vorgestellt wurde, fragen Sie sie auf unserer Motley Narr Research Discussion Board. Investor Publikationen Anfänger Guide to Financial Statements Die Grundlagen Wenn Sie lesen können, ein Nährwert-Label oder eine Baseball-Score, können Sie lernen, grundlegende zu lesen Jahresabschluss. Wenn Sie ein Rezept folgen oder ein Darlehen beantragen können, können Sie grundlegende Buchhaltung lernen. Die Grundlagen arent schwierig und sie arent Raketenwissenschaft. Diese Broschüre soll Ihnen helfen, ein grundlegendes Verständnis für das Lesen von Jahresabschlüssen zu gewinnen. Genau wie eine CPR-Klasse lehrt Sie, wie die Grundlagen der Herz-Lungen-Wiederbelebung durchzuführen, wird diese Broschüre erklären, wie man die grundlegenden Teile eines Jahresabschlusses zu lesen. Es wird nicht trainieren Sie ein Buchhalter (wie ein CPR-Kurs wird nicht machen Sie ein Herzarzt), aber es sollte Ihnen das Vertrauen, um in der Lage sein, auf eine Reihe von Abschlüssen betrachten und Sinn machen. Lets beginnen, indem Sie auf, welche Jahresabschlüsse zu tun. Zeigen Sie mir das Geld Wir alle erinnern uns an Kuba Gooding Jr. s unsterbliche Linie aus dem Film Jerry Maguire. Zeigen Sie mir das Geld Nun, das ist, was Abschlüsse tun. Sie zeigen Ihnen das Geld. Sie zeigen Ihnen, wo ein Unternehmen Geld kam, wo es ging, und wo es jetzt ist. Es gibt vier Hauptabschlüsse. Sie sind: (1) Bilanzen (2) Gewinn - und Verlustrechnung (3) Kapitalflussrechnung und (4) Eigenkapitalspiegel. Bilanzen zeigen, was ein Unternehmen besitzt und was es zu einem festen Zeitpunkt verdankt. Gewinn-und Verlustrechnung zeigen, wie viel Geld ein Unternehmen gemacht und verbrachte über einen Zeitraum von Zeit. Geldflussrechnungen zeigen den Geldwechsel zwischen einem Unternehmen und der Außenwelt auch über einen längeren Zeitraum. Der vierte Jahresabschluss, der sogenannte Eigenkapitalnachweis, zeigt Veränderungen der Interessen der Gesellschafter im Laufe der Zeit. Lets Blick auf jeden der ersten drei Abschlüsse im Detail. Bilanzen Eine Bilanz enthält detaillierte Informationen über die Vermögenswerte eines Unternehmens. Verbindlichkeiten und Eigenkapital. Vermögenswerte sind Dinge, die ein Unternehmen besitzt, die Wert haben. Dies bedeutet in der Regel, dass sie entweder verkauft oder von der Firma verwendet werden, um Produkte oder Dienstleistungen, die verkauft werden können, zu machen. Vermögensgegenstände umfassen physisches Eigentum, wie Anlagen, LKW, Ausrüstung und Inventar. Es enthält auch Dinge, die nicht berührt werden können, aber dennoch existieren und Wert haben, wie Marken und Patente. Und Geld selbst ist ein Vermögenswert. So sind Investitionen ein Unternehmen macht. Verbindlichkeiten sind Geldbeträge, die ein Unternehmen anderen schuldet. Dies kann alle Arten von Verpflichtungen, wie Geld von einer Bank geliehen, um ein neues Produkt, Miete für die Nutzung eines Gebäudes, Geld verdankt den Lieferanten für Materialien, Lohnabrechnung ein Unternehmen verdankt seinen Mitarbeitern, Umwelt-Cleanup-Kosten oder Steuern zu leihen die Regierung. Die Verbindlichkeiten beinhalten auch Verpflichtungen zur Lieferung von Waren oder Dienstleistungen an Kunden in der Zukunft. Das Eigenkapital der Gesellschafter wird gelegentlich als Kapital - oder Vermögenswert bezeichnet. Sein das Geld, das übrigbleiben würde, wenn ein Unternehmen alle seine Vermögenswerte verkaufte und alle seine Verbindlichkeiten zahlte. Dieses übrige Geld gehört den Gesellschaftern oder den Eigentümern des Unternehmens. Die folgende Formel fasst zusammen, was eine Bilanz zeigt: VERMÖGEN VERBINDLICHKEITEN AKTIONÄRE EIGENKAPITAL Ein Unternehmen Vermögenswerte müssen gleich, oder Gleichgewicht, die Summe seiner Verbindlichkeiten und Eigenkapital. Eine Unternehmensbilanz ist wie die oben dargestellte Basisrechnungsgleichung aufgebaut. Auf der linken Seite der Bilanz weisen die Unternehmen ihre Vermögenswerte auf. Auf der rechten Seite verzeichnen sie ihre Verbindlichkeiten und ihr Eigenkapital. Manchmal Bilanzen zeigen Vermögenswerte an der Spitze, gefolgt von Verbindlichkeiten, mit dem Eigenkapital am unteren Rand. Vermögenswerte werden in der Regel auf, wie schnell sie in bar umgewandelt werden aufgelistet. Umlaufvermögen sind Sachen, die ein Unternehmen innerhalb eines Jahres in Bargeld umwandelt. Ein gutes Beispiel ist Inventar. Die meisten Unternehmen erwarten, ihr Inventar für Bargeld innerhalb eines Jahres zu verkaufen. Langfristige Vermögenswerte sind Sachen, die ein Unternehmen nicht erwartet, in Bargeld innerhalb eines Jahres umzuwandeln, oder die länger als ein Jahr dauern würde, um zu verkaufen. Die langfristigen Vermögenswerte umfassen das Anlagevermögen. Bei den Sachanlagen handelt es sich um Vermögenswerte, die zum Betrieb des Unternehmens verwendet werden, aber nicht zum Verkauf angeboten werden, wie zum Beispiel Lastkraftwagen, Büromöbel und andere Immobilien. Verbindlichkeiten werden grundsätzlich nach Fälligkeitstermin aufgelistet. Die Verbindlichkeiten sind entweder kurz - oder langfristig. Die kurzfristigen Verbindlichkeiten sind Verpflichtungen, die ein Unternehmen innerhalb des Jahres erwartet. Langfristige Verbindlichkeiten sind Verpflichtungen von mehr als einem Jahr. Das Eigenkapital der Gesellschafter ist der Betrag, der in die Aktien des Unternehmens investiert wurde, zuzüglich oder abzüglich der Erträge und Verluste der Gesellschaft seit Auflegung. Manchmal Unternehmen verteilen Einnahmen, anstatt sie zu behalten. Diese Ausschüttungen werden Dividenden genannt. Eine Bilanz zeigt eine Momentaufnahme der Vermögenswerte, Schulden und des Eigenkapitals der Gesellschaften am Ende des Berichtszeitraums. Es zeigt nicht, die Flüsse in die und aus der Konten während des Zeitraums. Gewinn - und Verlustrechnung Eine Erfolgsrechnung ist ein Bericht, der zeigt, wie viel Umsatz ein Unternehmen über einen bestimmten Zeitraum (in der Regel für ein Jahr oder einen Teil des Jahres) verdient hat. Eine Gewinn-und-Verlust-Rechnung zeigt auch die Kosten und Aufwendungen im Zusammenhang mit dem Ertrag zu erzielen, dass Einnahmen. Die wörtliche Schlussfolgerung der Aussage in der Regel zeigt das Unternehmen Nettoergebnis oder Verluste. Dies sagt Ihnen, wie viel das Unternehmen verdient oder verloren in diesem Zeitraum. In den Gewinn - und Verlustrechnungen wird auch das Ergebnis je Aktie (bzw. EPS) ausgewiesen. Diese Berechnung zeigt Ihnen, wie viel Geld Aktionäre erhalten würden, wenn das Unternehmen beschlossen, den gesamten Nettogewinn für den Zeitraum zu verteilen. (Unternehmen fast nie verteilen alle ihre Gewinne, in der Regel sie reinvestieren sie in das Geschäft.) Um zu verstehen, wie Einkommenserklärungen aufgebaut sind, denken Sie an sie als eine Reihe von Treppen. Sie beginnen an der Spitze mit der Gesamtmenge der Verkäufe, die während der Abrechnungsperiode gebildet werden. Dann gehen Sie nach unten, einen Schritt nach dem anderen. Bei jedem Schritt, machen Sie einen Abzug für bestimmte Kosten oder andere betriebliche Ausgaben im Zusammenhang mit dem Erwerb der Einnahmen verbunden. Am unteren Ende der Treppe, nach Abzug aller Aufwendungen, erfahren Sie, wie viel das Unternehmen tatsächlich verdient oder verloren während der Abrechnungsperiode. Die Leute nennen das oft das Endergebnis. Oben in der Gewinn - und Verlustrechnung ist der gesamte Geldbetrag aus dem Verkauf von Produkten oder Dienstleistungen. Diese Spitzenlinie wird oft als Bruttoumsatz oder Umsatz bezeichnet. Sein genanntes brutto, weil Unkosten von ihm noch nicht abgezogen worden sind. Also die Zahl ist grob oder nicht raffiniert. Die nächste Zeile ist Geld, das die Firma nicht erwartet, auf bestimmten Verkäufen zu sammeln. Dies könnte zum Beispiel auf Verkaufsrabatte oder Warenrücksendungen zurückzuführen sein. Wenn Sie die Renditen und Zulagen von den Bruttoeinnahmen subtrahieren, gelangen Sie zu den Nettoeinnahmen des Unternehmens. Sein genanntes Netz, weil, wenn Sie ein Netz vorstellen können, diese Einnahmen im Netz bleiben, nachdem die Abzüge für Rückkehr und Berechtigungen heraus gekommen sind. Hinunter die Treppe von der Nettoeinnahmenlinie, gibt es einige Linien, die verschiedene Arten der Betriebsausgaben darstellen. Obwohl diese Zeilen in verschiedenen Aufträgen gemeldet werden können, zeigt die nächste Zeile nach Nettoeinnahmen in der Regel die Kosten des Umsatzes. Diese Zahl gibt Ihnen den Geldbetrag, den das Unternehmen für die Herstellung der Waren oder Dienstleistungen, die es verkauft hat, während des Rechnungszeitraums. Die nächste Zeile subtrahiert die Kosten der Verkäufe von den Nettoeinnahmen, um zu einer Zwischensumme zu kommen, die Rohertrag oder manchmal Bruttomarge genannt wird. Sein betrachtetes Brutto, weil es bestimmte Ausgaben gibt, die nicht von ihm noch abgezogen worden sind. Der nächste Abschnitt behandelt die betrieblichen Aufwendungen. Dies sind Ausgaben, die zur Unterstützung eines Unternehmens Operationen für einen bestimmten Zeitraum zum Beispiel, Gehälter von Verwaltungspersonal und Kosten für die Erforschung neuer Produkte gehen. Marketingaufwendungen sind ein weiteres Beispiel. Die betrieblichen Aufwendungen unterscheiden sich von den Umsatzkosten, die oben abgezogen wurden, da die Betriebskosten nicht direkt mit der Produktion der Produkte oder Dienstleistungen verknüpft werden können. Abschreibungen werden auch vom Bruttoergebnis abgezogen. Die Abschreibungen berücksichtigen den Verschleiß bestimmter Vermögenswerte, wie Maschinen, Werkzeuge und Möbel, die langfristig genutzt werden. Unternehmen verbreiten die Kosten dieser Vermögenswerte über die Perioden, die sie verwendet werden. Dieser Prozess der Verbreitung dieser Kosten wird als Abschreibungen bezeichnet. Die Gebühr für die Nutzung dieser Vermögenswerte während des Zeitraums ist ein Bruchteil der ursprünglichen Kosten der Vermögenswerte. Nachdem alle betrieblichen Aufwendungen vom Bruttoergebnis abgezogen sind, erreichen Sie das operative Ergebnis vor Zins - und Ertragssteueraufwand. Dies wird oft als Einkommen aus dem Betrieb. Nächste Unternehmen müssen Zinserträge und Zinsaufwendungen berücksichtigen. Zinserträge sind die Geldfirmen, die ihr Geld in verzinslichen Sparkonten, Geldmarktfonds und dergleichen halten. Auf der anderen Seite, Zinsaufwand ist das Geld Unternehmen in Zinsen für Geld sie leihen bezahlt. Einige Gewinn - und Verlustrechnungen zeigen Zinserträge und Zinsaufwendungen separat. Einige Ertragsaussagen kombinieren die beiden Zahlen. Die Zinserträge und - aufwendungen werden dann von den operativen Gewinnen addiert oder subtrahiert, um das operative Ergebnis vor Steuern zu erzielen. Schließlich wird Einkommensteuer abgezogen und Sie kommen an der unteren Zeile: Nettogewinn oder Nettoverluste. (Der Nettogewinn wird auch als Nettogewinn oder Nettogewinn bezeichnet.) Hier erfahren Sie, wie viel das Unternehmen während des Rechnungszeitraums tatsächlich verdient oder verloren hat. Hat das Unternehmen einen Gewinn erzielt oder hat er das Geld verloren? Earnings Per Share oder EPS Die meisten Gewinn - und Verlustrechnungen beinhalten eine Berechnung des Ergebnisses je Aktie oder EPS. Diese Berechnung zeigt Ihnen, wie viel Geld Aktionäre erhalten würde für jede Aktie, die sie besitzen, wenn das Unternehmen all seinen Nettoertrag für den Zeitraum verteilt. Um EPS zu berechnen, nehmen Sie das gesamte Nettoeinkommen und teilen es durch die Anzahl der ausstehenden Aktien der Gesellschaft. Kapitalflussrechnungen Die Kapitalflussrechnungen melden die Zuflüsse und Abflüsse von Unternehmen. Dies ist wichtig, weil ein Unternehmen muss genug Geld zur Hand haben, um seine Kosten und Kauf Vermögenswerte zu bezahlen. Während eine Gewinn-und Verlustrechnung kann Ihnen sagen, ob ein Unternehmen einen Gewinn gemacht, kann eine Geldflussrechnung Ihnen sagen, ob das Unternehmen Geld generiert. Eine Kapitalflussrechnung zeigt Veränderungen im Zeitverlauf statt absoluter Dollarbeträge zu einem Zeitpunkt an. Es verwendet und ordnet die Informationen aus einer Unternehmensbilanz und einer Gewinn - und Verlustrechnung zusammen. Die untere Zeile der Kapitalflussrechnung zeigt die Nettoerhöhung bzw. - abnahme in der Periode. Im Allgemeinen werden die Kapitalflussrechnungen in drei Hauptbereiche unterteilt. Jedes Teil überprüft den Cashflow aus einer von drei Arten von Aktivitäten: (1) operative Tätigkeiten (2) Investitionstätigkeit und (3) Finanzierungstätigkeit. Operative Geschäftstätigkeit Der erste Teil einer Kapitalflussrechnung analysiert den Cashflow eines Unternehmens aus dem Periodenergebnis. Für die meisten Unternehmen wird in diesem Abschnitt der Kapitalflussrechnung der in der Gewinn - und Verlustrechnung ausgewiesene Jahresüberschuss mit dem tatsächlichen Bargeld in Verbindung gebracht, das die Gesellschaft von ihren operativen Tätigkeiten erhalten oder verwendet hat. Hierzu passt er den Nettoertrag für alle nicht zahlungswirksamen Posten (wie z. B. Aufzinsung von Abschreibungsaufwendungen) an und passt für alle Mittel an, die durch andere betriebliche Vermögenswerte und Verbindlichkeiten verwendet oder bereitgestellt wurden. Investitionstätigkeit Der zweite Teil der Kapitalflussrechnung zeigt den Cashflow aus allen Investitionstätigkeiten, die in der Regel Käufe oder Verkäufe von langfristigen Vermögenswerten wie Sachanlagen und Finanzanlagen umfassen. Wenn ein Unternehmen ein Stück Maschinen kauft, würde die Kapitalflussrechnung diese Aktivität als einen Mittelabfluss aus Investitionstätigkeit widerspiegeln, da er Bargeld verwendete. Wenn das Unternehmen beschlossen, einige Investitionen aus einem Investmentportfolio zu verkaufen, würden die Erlöse aus dem Umsatz als ein Cash-Flow aus Investitionstätigkeit, weil es Cash zur Verfügung gestellt. Finanzierungstätigkeit Der dritte Teil der Kapitalflussrechnung zeigt den Cashflow aus allen Finanzierungstätigkeiten. Typische Quellen des Cash Flows umfassen Bargeld durch den Verkauf von Aktien und Anleihen oder Kreditaufnahme von Banken erhöht. Ebenso würde die Rückzahlung eines Bankdarlehens zeigen, wie ein Einsatz von Cash-Flow. Lesen Sie die Fußnoten Ein Pferd namens Read The Footnotes lief im 2004 Kentucky Derby. Er beendete siebte, aber wenn er gewonnen hatte, wäre es ein Sieg für Finanzkompetenz-Befürworter überall gewesen. Es ist so wichtig, die Fußnoten zu lesen. Die Fußnoten zu den Abschlüssen sind mit Informationen verpackt. Hier sind einige der Highlights: Wesentliche Bilanzierungsgrundsätze und - praktiken Unternehmen müssen die Bilanzierungs - und Bewertungsmethoden offenlegen, die für die Darstellung der finanziellen Lage und der Ergebnisse der Gesellschaft am wichtigsten sind. Diese erfordern oft Management schwierigste, subjektive oder komplexe Urteile. Ertragsteuern Die Fußnoten geben detaillierte Informationen über die laufenden und latenten Ertragsteuern der Gesellschaft. Die Informationen sind nach Ebene Bundes-, Landes-, lokalen und / oder ausländischen aufgeteilt, und die wichtigsten Elemente, die Auswirkungen auf die Unternehmen effektive Steuersatz sind beschrieben. Pensionspläne und andere Altersvorsorgeprogramme Die Fußnoten erörtern die betrieblichen Altersvorsorgepläne und andere Altersvorsorge - oder Vorsorgeprogramme. Die Erläuterungen enthalten spezifische Informationen über die Vermögenswerte und Kosten dieser Programme und geben an, ob und inwieweit die Pläne über - oder unterfinanziert sind. Aktienoptionen Die Erläuterungen enthalten auch Informationen über Aktienoptionen, die den Beamten und Mitarbeitern gewährt werden, einschließlich der Methode der Bilanzierung der aktienbasierten Vergütung und der Auswirkung der Methode auf die berichteten Ergebnisse. Lesen Sie die MDA Sie können eine Erzählung Erklärung der finanziellen Leistungsfähigkeit eines Unternehmens finden Sie in einem Abschnitt des Quartals-oder Jahresbericht mit dem Titel, Managements Diskussion und Analyse der Finanzlage und Ergebnisse der Operationen. MDA ist Management-Gelegenheit, die Investoren mit Blick auf die finanzielle Leistungsfähigkeit und den Zustand des Unternehmens. Die Führungskräfte Gelegenheit, den Investoren zu zeigen, was die Jahresabschlüsse zeigen und nicht zeigen, sowie wichtige Trends und Risiken, die die Vergangenheit geprägt haben oder sind vernünftigerweise wahrscheinlich, um die Zukunft des Unternehmens zu gestalten. Die SECs Regeln für MDA erfordern Offenlegung über Trends, Ereignisse oder Unwägbarkeiten, die Management, die einen wesentlichen Einfluss auf die gemeldeten Finanzinformationen haben würde bekannt. Der Zweck des MDA ist es, den Anlegern Informationen zur Verfügung zu stellen, die die Unternehmensleitung für notwendig hält, um ein Verständnis für ihre Vermögens-, Finanz - und Ertragslage zu erhalten. Es soll Investoren helfen, das Unternehmen durch die Augen des Managements zu sehen. Es soll auch Kontext für den Jahresabschluss und Informationen über die Unternehmensergebnisse und Cashflows zur Verfügung stellen. Financial Statement Ratios und Berechnungen Sie haben vermutlich Leute gehört, die um Phrasen wie P / E Verhältnis, gegenwärtiges Verhältnis und operative Marge schimpfen. Aber was bedeuten diese Begriffe bedeuten und warum nicht zeigen sie auf Jahresabschlüsse unten aufgelistet sind nur einige der vielen Verhältnisse, die Investoren aus Informationen über die Jahresabschlüsse zu berechnen und dann verwenden, um ein Unternehmen zu bewerten. In der Regel variieren die gewünschten Verhältnisse je nach Branche. Debt-to-Equity-Ratio vergleicht die Gesamtschuld des Unternehmens mit dem Eigenkapital. Beide Zahlen finden Sie auf einer Unternehmensbilanz. Um die Schulden-Eigenkapitalquote zu berechnen, teilen Sie die Gesamtsumme der Gesellschaften mit dem Eigenkapital oder dem Schulden-zu-Eigenkapital-Verhältnis Gesamtverbindlichkeiten / Anteilseigner Wenn ein Unternehmen eine Schulden-Eigenkapitalquote von 2 zu 1 hat, bedeutet dies Dass das Unternehmen hat zwei Dollar Schulden an alle ein Dollar-Aktionäre in das Unternehmen investieren. Mit anderen Worten, das Unternehmen nimmt Schulden in doppelter Höhe, die ihre Besitzer in das Unternehmen investieren. Die Bestandsumsatzquote vergleicht die Umsatzkosten der Unternehmen mit ihrer durchschnittlichen Bestandsverteilung für die Periode. Zur Berechnung des durchschnittlichen Bestandsvermögens für den Berichtszeitraum sind die in der Bilanz ausgewiesenen Bestandszahlen zu beachten. Nehmen Sie die Balance für den Zeitraum des Berichts aufgelistet und fügen Sie es auf die Balance für den vorherigen Vergleichszeitraum aufgelistet, und teilen Sie dann durch zwei. (Denken Sie daran, dass die Bilanzen in der Zeit Snapshots sind, also ist der Bestandssaldo der Vorperiode der Anfangsbestand der laufenden Periode und der Bestandssaldo der laufenden Periode der Endbestand.) Zur Berechnung der Inventarumschlagsquote teilen Sie sich Ein Unternehmen Kosten des Umsatzes (knapp unter dem Nettoeinkommen auf der Gewinn-und-Verlust-Rechnung) durch die durchschnittliche Inventur für den Zeitraum, oder Inventory Turnover Ratio Umsatzkosten / Average Inventory für den PeriodIf ein Unternehmen hat eine Bestandsumsatzquote von 2 zu 1, it Bedeutet, dass das Inventar des Unternehmens im Berichtszeitraum zweimal abgewickelt wurde. Die operative Marge vergleicht die betrieblichen Erträge mit den Nettoerlösen. Beide dieser Zahlen können auf einer companys Erfolgsrechnung gefunden werden. Um die operative Marge zu berechnen, teilen Sie ein Unternehmensergebnis aus dem operativen Geschäft (vor Zins - und Ertragsteueraufwand) mit den Nettoerlösen oder der operativen Marge auf. Operative Erträge / Nettoerträge Die operative Marge wird in der Regel in Prozent ausgedrückt. Sie zeigt für jeden Dollar des Umsatzes, welcher Prozentsatz der Gewinn war. Das KGV vergleicht den Aktienkurs eines Unternehmens mit seinem Ergebnis je Aktie. Um ein Unternehmens-KGV zu berechnen, teilen Sie den Aktienkurs der Gesellschaft mit dem Ergebnis je Aktie oder dem KGV-Verhältnis pro Aktie / Ergebnis je Aktie aus. Wenn ein Unternehmensbestand zu 20 pro Aktie verkauft wird und das Unternehmen 2 je Aktie verdient , Dann ist das Unternehmen P / E Ratio 10 bis 1. Die Aktien des Unternehmens ist der Verkauf an 10-fache seines Ergebnisses. Das Betriebskapital ist das übrige Geld, wenn ein Unternehmen seine kurzfristigen Verbindlichkeiten (dh seine Schulden, die innerhalb eines Jahres ab dem Bilanzstichtag fällig sind) aus seinem Umlaufvermögen bezahlt hat. Working Capital Kurzfristige Vermögenswerte Kurzfristige Verbindlichkeiten, die es alle zusammen bringen Obwohl diese Broschüre jeden Einzelabschluss getrennt erörtert, ist zu bedenken, dass sie alle miteinander verbunden sind. Die Veränderungen in den Vermögenswerten und Schulden, die Sie in der Bilanz sehen, spiegeln sich auch in den Erträgen und Aufwendungen wider, die Sie in der Gewinn - und Verlustrechnung sehen, die zu den Gewinnen oder Verlusten der Gesellschaft führen. Die Cashflows enthalten mehr Informationen über die in der Bilanz ausgewiesenen liquiden Mittel und sind mit dem in der Gewinn - und Verlustrechnung ausgewiesenen Ergebnis vergleichbar, aber nicht gleichwertig. Und so weiter. Niemand erzählt die ganze Geschichte. Aber kombiniert, bieten sie sehr leistungsstarke Informationen für Investoren. Und Informationen sind die Investoren das beste Werkzeug, wenn es um Investitionen mit Bedacht kommt.
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