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Credit Suisse Strategy: Die neue Strategie wird Geld verdienen, aber nicht zu viel 19. Dezember 2016 17:30 cs Die Credit Suisse ist zu groß, um klein und zu klein zu sein, um groß zu sein: CS konkurriert global, aber mit begrenzter Marktmacht Und eine signifikante Kostenbasis. Thiams-Plan sieht aus wie eine vernünftige Rationalisierung der Unternehmen, aber angesichts der strukturellen Gestaltung der Bank, wird es nicht zulassen, CSs zurück zu gleichen der Top-Wettbewerber. Eine gute Strategie, das Differential zu erfassen, wäre ein Paarhandel, bei dem die Volatilität der Credit Suisse zur Finanzierung des Kaufs der Volatilität bei Goldman verkauft wird. Credit Suisse: Vom Schienenfinanzierer zum Dot-Startsponsor Die Credit Suisse (NYSE: CS) hat eine lange und interessante Geschichte, die in der Finanz - und Finanzwirtschaft der Schweiz und der Wall Street über verschiedene historische Perioden verwurzelt ist. CS wurde 1852 von Alfred Escher, einem schweizerischen Politiker, Geschäftsführer und Eisenbahnpionier in der Schweiz gegründet, vor allem für die häusliche Finanzierung von Eisenbahnprojekten und die Industrialisierung des mitteleuropäischen Landes. Über die institutionelle Geschäftspraxis entwickelte die Credit Suisse in der Schweiz eine florierende und umfangreiche Retailbanking-Sparte, die kleineren Schweizer Klienten Einlagen, Sparkonten und FOREX-Produkte anbietet. Im späteren Teil des 19. Jahrhunderts erweiterte sich die Credit Suisse über den Kontinent und baute Banken - und Versicherungsgesellschaften in Berlin, Brüssel und anderen europäischen Hauptstädten. Nach dem Zweiten Weltkrieg und unter Ausnutzung der Schweizer Neutralität während des Konflikts erweiterte CS seinen Einfluss in einem verwüsteten Europa und finanzierte Rekonstruktionsprojekte in mehreren Ländern. Im Jahr 1978, nach einer ersten US-Partnerschaft mit Bostons White Weld amp Co. eine traditionelle Boston Brahmin New England ansässige Investmentbank wurde heruntergefahren, schuf die Credit Suisse ein Joint Venture mit respektierten Wall Street Bank First Boston und erwarb 44 der First Bostons Muttergesellschaft . Die strategischen Ziele dieser Partnerschaft waren: 1) technische Beratungs-, Markt - und Finanzforschungskenntnisse von den USA nach Europa zu transferieren und 2) im riesigen aber sehr wettbewerbsfähigen amerikanischen MampA-Markt Fuß zu fassen. Kurzfristig erwies sich das Joint Venture als ein guter strategischer Schritt: Die 1980er Jahre waren die goldene Zeit für First Boston, die auf ihren Lohn - und Gehaltslisten Mampa-Dealmakers wie Bruce Wasserstein und Joseph Perella hatten. Nach dem Zusammenbruch der Junk-Bond-Märkte in den USA nutzte die Credit Suisse den Schock, den ihr amerikanischer Partner erlitten hatte, die First Boston abgelöst und die volle Kontrolle über die gesamte Organisation genommen und damit die Basis der CSFB-Franchise in Europa und den USA geschaffen Wie wir sie heute kennen. In den neunziger Jahren wurde die Technologie - und Internetblase im IPO-Markt aggressiv geführt - unter anderem IPOs von Amazon (NASDAQ: AMZN) und Cisco Systems (NASDAQ: CSCO) sowie umfangreiche MampA-Arbeiten für eine Vielzahl von Dot-Startups . Auf dem Höhepunkt des Booms, CSFB verstärkte seine Forschung und hohe Ertragskraft mit der Übernahme von Donaldson, Lufkin amp Jenrette für 13 Milliarden. Nach der Jahrhundertwende hat die Credit Suisse eine ehrgeizige globale Expansion in den Bereichen Vermögensverwaltung und Investmentbanking in wichtigen Emerging Markets umgesetzt. Trotz der rasanten Expansion in den 2000er Jahren trat die Bank in die Krise von 2008 besser ein als ihre Konkurrenten und ging durch die Krise relativ unversehrt. Dennoch war die Nachkriegsperiode zutiefst enttäuschend: Die Eigenkapitalrendite hat sich nicht erholt und lag bei 4,5, bis sie im Jahr 2015 nach 4,1 Mrd. Franken in Abschreibungen und Restrukturierungskosten gebucht wurde. Im Laufe des Jahres 2016 war das Panorama nicht besser mit Quartals-ROE von -2,6 im Q1, 1,5 im Q2 und einem mageren 0,4 Return on Equity im dritten Quartal gepostet. Brady Dougan, langjähriger geschäftsführender CEO der Credit Suisse, schied Mitte 2015 aus und Tidjane Thiam, ein Versicherungsvorstand mit herausragender Erfolgsgeschichte und Reputation, wurde zum CEO ernannt. Herr Thiam enthüllte eine bemerkenswerte Strategie-Verschiebung, die sich auf das Streamen von operativen Prozessen, das Schwanken der CS-Universalbank in der Schweiz und die aggressive Entwicklung des Private Wealth Managements und des Investment Banking-Geschäfts in Asien konzentrierte. Credit Suisse auf einen Blick Die Credit Suisse (CS) ist Ende 2016 eine ausgefeilte, globale Organisation mit bedeutenden Strategien und Rentabilitätsproblemen. Sein Business-Design ist eine Funktion seiner Geschichte. Geographisch. (25), die Schweizer Universalbank (33), Global Markets (32) und Investment Banking (insgesamt 10) sind die Umsatzerlöse nach Regionen gegliedert. Dennoch, nachdem die Umsatzerlöse in mehreren Segmenten gesunken sind und die Kosten nicht gesenkt wurden, stammt der Großteil der Nettogewinne aus der Schweizerischen Universalbank (63 Nettogewinne in den drei Quartalen 2016) und dem Wealth Management (31 der Gesamtsumme) , Den stabilsten Bereichen der Credit Suisse. Die Gewinne aus dem Investment Banking und den Global Markets sind in den ersten neun Monaten 2016 zusammengebrochen und machten 4 bzw. 2 aus. Der Wealth Manager ist mit CHF320 Mrd. oder 310 Mrd. eine der führenden internationalen Privatbanken Naher Osten und Russland, und zweitens in der Schweiz Credit Suisse Wealth Management ist eine sehr ernsthafte Alternative Investment Manager zu. Insgesamt ist es eine ausgezeichnete Organisation, aber nicht auf der Ebene von Tier One Wealth Managern wie UBS (NYSE: UBS) - 1,9tn AUM -, Bank of America (NYSE: BAC) - 2,4tn AUM - oder Deutsche Bank (NYSE : DB) - 800 Mrd. verwaltete Vermögen. Global Markets unter seinem Dach das Handels-, Research - und Prime-Brokerage-Geschäft der Credit Suisse, unter anderen kleineren Unternehmen. Die Division verfügt über eine starke Franchise über Asset-Klassen, mit besonderen Stärken in Asset-Finance, High-Yield, Prime-Brokerage und strukturierte Finanzierung. Märkte sind eine leistungsfähige Organisation mit globaler Reichweite, aber sie hat nicht die Reichweite, Tiefe der Ressourcen und Marktanteile der US-Konkurrenten Goldman Sachs (NYSE: GS), Bank of America oder Morgan Stanley (NYSE: MS). Die Investment Bank folgt dem Muster der übrigen Credit Suisses-Unternehmen: Es handelt sich um eine angesehene Organisation, Top 5 der wichtigsten Unternehmen - Mampa, Equity Capital Markets und Leveraged Finance - und besonders stark in den USA und den Schwellenländern. Nichtsdestoweniger unterliegt die Organisation dem Angebot und dem Marktanteil von Ausbuchtungshaltern wie Morgan Stanley oder Goldman Sachs. Schließlich die Schweizer Universalbank. Die bis Ende 2017 schweben, die CSs-Lokalbank und wahrscheinlich die zuverlässigste Division in Bezug auf Umsatz und Ergebnis zum Ende des dritten Quartals 2016 war, lieferte SUB mehr als 33 Umsätze und 63 Nettogewinne. Die Schweizer Universalbank verfügt über führende Marktkontingente im Retail - und High Net Worth und Ultra High Net Worth Private Banking in der Schweiz. Der Kreditgeber ist eine reife und gut verwaltete Organisation mit begrenzten Spielraum für Verbesserungen. Tidjane Thiams Strategiewechsel Tidjane Thiam war ein großer Erfolg bei Prudential (NYSE: PUK) und sein Ruf für Business Development und Restrukturierung, analytische Fähigkeiten und allgemeines Verständnis von Finanzen geht ihm voraus. Trotzdem konnte Herr Thiam sehr gut der richtige CEO für die falsche Bank sein. Angesichts der weltweiten Konkurrenz, aber mit begrenzter Marktmacht und einer signifikanten Kostenbasis, sieht es die Schweizer Bank angesichts der konsequenten Konkurrenz, die die Profitabilität der globalen Konkurrenten nicht ohne eine tiefgreifende Umstrukturierung - oder viel Hebel - nicht erreichen kann Andere Worte Credit Suisse scheint zu groß zu sein, um klein und zu klein zu sein, um groß zu sein. Diese Situation erzeugt Herausforderungen auf vielen Ebenen der Organisation und hat am meisten dazu beigetragen, die Eigenkapitalrendite auf Null zu senken. Die Antwort des neuen CEO ist eine ganz neue Strategie: 1) Rationalisierung der Geschäftsprozesse in den Divisionen 2) Verstärkung der Synergien zwischen Wealth Management, Investment Banking und Global Markets und 3) strategische Weiterentwicklung des Private Banking-Geschäfts in Asien-Pazifik. Der Strategieplan für die Investmentbank folgt diesen allgemeinen Leitlinien: Fokussierung und Expansion von Unternehmen mit hoher Konnektivität untereinander, geringer Kapitalverwendung und geringer Volatilität sowie Restrukturierung und Restrukturierung. In der Praxis bedeutet dies eine Neuausrichtung der Division auf MampA und Equities. Die Bewegung macht Sinn. Die Credit Suisse Corporate Advisory ist bereits eine der profitabelsten Praktiken der Welt, mit einem ROE von rund 38 und 6 Aktie der Geldbörse. Eine Verlagerung der Strategie auf Equity Capital Markets und Beratung sollte ein bedeutender Schub für die US-Praxis sein, die voraussichtlich die Brutstätte von MampA und Kapitalerhöhungen in den nächsten drei bis fünf Jahren sein wird. Für die Division Global Markets. Die neue Strategie impliziert die Neupositionierung des Geschäftsportfolios - die Aufrechterhaltung oder Erhöhung von Cash-Aktien, Aktienkapitalmärkten und Prime-Brokerage - und Exit-Verbriefungen sowie illiquide Finanzierungen - erweitern Equity Capital Markets, reduzieren den Kapitalverbrauch und steigern die Bindung an den Wealth Manager. Der Bereich International Wealth Management verfügt über ehrgeizige globale Wachstumsziele, vor allem in Asien, aber die Strategie fügt nichts Neues hinzu. Stattdessen konzentrieren sich die Veränderungen auf die Rationalisierung der Divisionsstruktur - zunehmende Berichterstattung der Kunden, Wertschöpfung durch Technologie, Verbesserung der Nähe usw. - und die Schaffung von Synergien mit anderen Bereichen des Konzerns. Schließlich ist der Asien-Pazifik-Plan in den nächsten Jahren die einzige große strategische Verschiebung mit der Vergangenheit, oder genauer gesagt, die Maximierung eines früheren kleineren Trends in die wichtigste Zukunft für das Geschäft. Asien-Pazifik war das am schnellsten wachsende Weltgebiet in den letzten 30 Jahren hat dies eine hohe Anzahl von Ultra High Net Worth Einzelpersonen, vor allem Unternehmer, und ein starker Bedarf für Investment-Banking-Services erzeugt. Die Strategie der Credit Suisse ist es, sich langfristig im asiatisch-pazifischen Raum zu positionieren, um diese Chance nutzen zu können. Der Kreditgeber ist bereits der obere 3. Spieler in Ultra High Net Worth Individuelle private Client-Management und verfügt über eine integrierte und sehr glaubwürdige Service-Angebot für asiatische Unternehmer, ihre Unternehmen und ihre Familie Reichtum. All diese Veränderungen in Verbindung mit dem Börsengang der Schweizerischen Universalbank - eine reife, solide Einheit mit guter Marktquote in der Schweiz und begrenzte Wachstumsperspektiven, die bei einer reichen Bewertung zur Stärkung des Kapitals verkauft werden können - bilden den Kern der CS-Strategie für die Zukunft . Wird das alles funktionieren. Die Credit Suisse Strategie wird bis zu einem gewissen Grad partiell funktionieren. Wie wir gesehen haben, ist die Ausgestaltung des Unternehmens nicht optimal und daher wird ein ROE, das vergleichbar mit Gleichaltrigen mit ähnlichem Risiko ist, in Zukunft nicht erreicht werden. Dennoch sieht Thiams Plan wie eine vernünftige Rationalisierung der Unternehmen in Bezug auf Investment Banking, Märkte, Wealth Management und im Allgemeinen Kosten und Kapitalmanagement aus. Die Asien-Investition ist eine der Schwachstellen des neuen Designs aus unserer Sicht. Es sieht offensichtlich der APAC Bereich geht durch eine große Korrektur, die wahrscheinlich in einer großen Rezession, die Credit Suisses Ergebnisse während der nächsten 3 bis 5 Jahre schleifen könnte enden wird. Aus der Verbesserung des Konjunkturzyklus in den USA und Europa lässt sich aus der Verbesserung des Konjunkturzyklus in den USA und Europa ein starker Rückgang der KS-Ergebnisse erwarten: Der Investmentbanking-Zyklus gewinnt vor allem in den USA, in denen die Credit Suisse durch das First Boston eine starke Franchise hat Legacy-Organisation. Es sollte auch weiterhin gut in die Zukunft. Unter Berücksichtigung all dies - positive Auswirkungen aus der Rationalisierung der Unternehmen, Verbesserung der Konjunktur und negativen Auswirkungen der wirtschaftlichen Situation in Asien auf kurze kurzfristige - wird die endgültige Wirkung auf Credit Suisses ROE vermutlich gemischt werden. Einerseits wird der Zyklus das Geschäft von Credit Suisses in Europa und den USA begünstigen, und die Rationalisierungen der Kosten - und Bankensegmente auf der ganzen Welt werden ein Schub sein. Andererseits werden die suboptimale Gestaltung der Bank und die aus Asien kommenden Probleme die Schweizer Bank nicht davon abhalten, ihr Potenzial voll auszuschöpfen. Mit anderen Worten: Die Credit Suisse sollte in gewissem Umfang auf ihrem Plan, unterstützt durch den Zyklus, liefern, wird aber nicht die Leistung der getesteten Top-Spieler im Investmentbanking-Bereich mit einer besseren Verteilung der Unternehmen und einer besseren Marktmacht wie Goldman Sachs ( NYSE :). Daher wäre eine gute Strategie, dieses Differential zu erfassen, ein Paar-Handel, bei dem die Aufwärts-Volatilität der Credit Suisse zur Finanzierung des Kaufs der Aufwärts-Volatilität bei Goldman Sachs über einen 5-Jahres-Horizont verkauft wird. Dieses Paar Handel, strukturell repliziert während der Verzahnung des Zyklus sollte lukrativ für einen Banken Investor. Offenlegung: Ich / wir haben keine Positionen in den erwähnten Aktien und keine Pläne, irgendwelche Positionen innerhalb der nächsten 72 Stunden einzuleiten. Ich schrieb diesen Artikel selbst, und er drückt meine eigenen Meinungen aus. Ich erhalte keine Entschädigung dafür (mit Ausnahme von Seeking Alpha). Ich habe keine Geschäftsbeziehung mit irgendeinem Unternehmen, dessen Bestand in diesem Artikel erwähnt wird. Lesen Sie die komplette ArtikelForex: Money Management Matters Setzen Sie zwei Rookie Trader vor dem Bildschirm, bieten sie mit Ihrem besten High-Wahrscheinlichkeit Set-up, und für ein gutes Maß, haben jeweils die entgegengesetzte Seite des Handels. Mehr als wahrscheinlich, werden beide wind up Geld zu verlieren. Allerdings, wenn Sie zwei Profis nehmen und haben sie Handel in die entgegengesetzte Richtung von einander, ziemlich häufig beide Händler werden verdienen Geld - trotz der scheinbaren Widerspruch der Prämisse. Was ist der Unterschied Was ist der wichtigste Faktor Trennung der erfahrenen Händler von den Amateuren Die Antwort ist Geld-Management. Wie Ernährung und Ausarbeitung, ist Geld-Management etwas, dass die meisten Händler Lippenbekenntnis zu zahlen, aber nur wenige Praxis im wirklichen Leben. Der Grund ist einfach: So wie gesund essen und fit bleiben, kann Geld-Management wie eine lästige, unangenehme Aktivität scheinen. Es zwingt Händler, ihre Positionen ständig zu überwachen und notwendige Verluste zu nehmen, und wenige Leute mögen das tun. Allerdings ist, wie Abbildung 1 zeigt, der Verlust für den langfristigen Handelserfolg entscheidend. Höhe des Eigenkapitals verloren Abbildung 1 - Diese Tabelle zeigt, wie schwer es ist, von einem schwächenden Verlust zu erholen. Beachten Sie, dass ein Trader 100 auf seinem Kapital verdienen muss - eine Leistung, die von weniger als 1 Trader weltweit erreicht wird - nur um auf einem Konto mit einem Verlust von 50 zu brechen. Bei 75 Drawdown. Muss der Händler seine Rechnung vervierfachen, nur um ihn zurück zu seinem ursprünglichen Eigenkapital zu bringen - wirklich eine Herkulesaufgabe Der große Eine Obwohl die meisten Händler mit den obigen Zahlen vertraut sind, werden sie unweigerlich ignoriert. Trading Bücher sind mit Geschichten von Händlern verlieren ein, zwei, sogar fünf Jahre im Wert von Gewinnen in einem einzigen Handel gegangen schrecklich falsch verunreinigt. In der Regel ist der Runaway-Verlust ein Ergebnis der schlampige Money-Management, ohne harte Stopps und viele durchschnittliche Downs in die lange und durchschnittliche ups in die Shorts. Vor allem ist der Ausreißer nur auf einen Verlust der Disziplin zurückzuführen. Die meisten Händler beginnen ihre Trading-Karriere, ob bewusst oder unbewusst, Visualisierung The Big One - die ein Handel, dass sie Millionen und lassen Sie sie in den Ruhestand jung und leben sorgenfrei für den Rest ihres Lebens. In der forex. Wird diese Phantasie durch die Folklore der Märkte noch verstärkt. Wer kann die Zeit, dass George Soros brach die Bank von England, indem sie das Pfund und ging weg mit einem kühlen 1-Milliarde Gewinn an einem einzigen Tag Aber die kalte harte Wahrheit für die meisten Einzelhändler ist, dass, anstatt erleben Sie die Big Win, Die meisten Händler fallen Opfer nur ein großer Verlust, der sie aus dem Spiel für immer klopfen kann. Lernen Tough Lessons Händler können dieses Schicksal durch die Kontrolle ihrer Risiken durch Stop-Verluste zu vermeiden. In Jack Schwagers berühmten Buch Market Wizards (1989), Day-Trader und Trendfolger Larry Hite bietet diesen praktischen Rat: Never Risiko mehr als 1 des gesamten Eigenkapitals auf jedem Handel. Indem ich nur 1 riskiere, bin ich indifferent gegenüber jedem einzelnen Handel. Dies ist ein sehr guter Ansatz. Ein Händler kann 20 Mal in Folge falsch sein und noch 80 seines Eigenkapitals haben. Die Realität ist, dass nur sehr wenige Händler die Disziplin haben, diese Methode konsequent zu praktizieren. Nicht anders als ein Kind, das lernt, einen heißen Ofen erst zu berühren, nachdem er einmal oder zweimal verbrannt wurde, können die meisten Händler nur die Lektionen der Risikodisziplin durch die harte Erfahrung des Geldverlusts absorbieren. Dies ist der wichtigste Grund, warum Händler sollten nur ihre spekulativen Kapital verwenden, wenn der erste Einstieg in den Forex-Markt. Wenn Anfänger fragen, wie viel Geld sie mit dem Handel beginnen sollte, sagt ein erfahrener Trader: Wählen Sie eine Zahl, die nicht wesentlich Ihr Leben auswirken, wenn Sie es vollständig verlieren würden. Nun unterteilen diese Zahl von fünf, weil Ihre ersten paar Versuche am Handel wird am ehesten am Ende in Blow out. Dies ist auch sehr Ratgeber, und es lohnt sich für jeden, der Prüfung Forex erwägt. Money Management Styles Im Allgemeinen gibt es zwei Möglichkeiten, um erfolgreiches Money-Management zu praktizieren. Ein Händler kann viele häufig kleine Stopps zu nehmen und versuchen, Gewinne von den wenigen großen gewinnenden Trades zu ernten, oder ein Händler kann wählen, für viele kleine Eichhörnchen-ähnliche Gewinne gehen und nehmen selten, aber große Stationen in der Hoffnung, dass die vielen kleinen Gewinne überwiegen wird Wenige große Verluste. Die erste Methode erzeugt viele kleinere Fälle von psychischen Schmerzen, aber es produziert ein paar große Momente der Ekstase. Auf der anderen Seite bietet die zweite Strategie viele kleinere Fälle von Freude, aber auf Kosten des Erlebens ein paar sehr böse psychologische Hits. Mit diesem breit angelegten Ansatz ist es nicht ungewöhnlich, eine Woche oder sogar einen monatelangen Gewinn in einem oder zwei Trades zu verlieren. (Für weitere Informationen, siehe Einführung in die Handelsformen: Swing Trades.) Die Methode, die Sie wählen, hängt von Ihrer Persönlichkeit ist es ein Teil des Prozesses der Entdeckung für jeden Händler. Einer der großen Vorteile des Forex-Markt ist, dass es beide Stile gleichermaßen, ohne zusätzliche Kosten für den Einzelhändler aufnehmen kann. Da Forex ein Spread-basierter Markt ist, sind die Kosten für jede Transaktion gleich, unabhängig von der Größe einer bestimmten Händlerposition. Zum Beispiel würden in EUR / USD die meisten Händler eine 3-Pip-Strecke treffen, die den Kosten von 3/100 von 1 der zugrunde liegenden Position entspricht. Diese Kosten werden einheitlich sein, in Prozent, ob der Händler in 100-Einheit Lose oder eine Million-Einheit Lose der Währung umgehen will. Zum Beispiel, wenn der Händler wollte 10.000-Einheit Lose verwenden, würde die Ausbreitung 3 betragen, aber für den gleichen Handel mit nur 100-Einheit Lose wäre die Ausbreitung nur 0,03 werden. Englisch: eur-lex. europa. eu/LexUriServ/LexUri...0083: EN: HTML Anders als an der Börse, wo beispielsweise eine Kommission auf 100 Aktien oder 1.000 Aktien einer 20 Aktie bei 40 festgesetzt werden kann, wobei die effektiven Kosten der Transaktion 2 bei 100 Aktien, aber nur 0,2 im Falle von 1.000 Aktien. Diese Art von Variabilität macht es sehr schwierig für kleinere Händler auf dem Aktienmarkt in Positionen zu skalieren, da Provisionen stark schief Kosten gegen sie. Allerdings haben Forex-Händler den Vorteil einer einheitlichen Preisgestaltung und können jede Art von Geld-Management, die sie wählen, ohne Sorge über variable Transaktionskosten zu üben. Vier Arten von Stops Sobald Sie bereit sind, den Handel mit einem ernsthaften Ansatz für Geld-Management und die richtige Menge an Kapital auf Ihr Konto zugewiesen ist, gibt es vier Arten von Haltestellen, die Sie betrachten können. 1. Equity Stop - Dies ist der einfachste aller Stationen. Der Händler riskiert nur einen bestimmten Betrag seines Kontos auf einem einzigen Handel. Eine gemeinsame Metrik ist die Gefahr 2 der Rechnung auf einem bestimmten Handel. Auf einer hypothetischen 10.000 Trading-Konto. Könnte ein Händler 200 oder 200 Punkte auf einer Mini-Menge (10.000 Einheiten) von EUR / USD oder nur 20 Punkten auf einem Standard-100.000-Einheit-Los riskieren. Aggressive Händler können erwägen, 5 Billigkeitstopps zu verwenden, aber beachten Sie, dass dieser Betrag allgemein als die obere Grenze der umsichtigen Geldverwaltung betrachtet wird, weil 10 aufeinander folgende falsche Handlungen das Konto um 50 abziehen würden. Eine starke Kritik am Billigkeitsstopp ist, dass es platziert Einen willkürlichen Austrittspunkt auf einer Händlerposition. Der Handel wird nicht als Folge einer logischen Reaktion auf die Preisaktion des Marktes liquidiert, sondern die internen Risikokontrollen des Händlers zu befriedigen. 2. Chart Stop - Technische Analyse kann Tausende von möglichen Stopps erzeugen, angetrieben durch die Preisaktion der Charts oder durch verschiedene technische Indikatorsignale. Technisch orientierte Trader mögen diese Ausgangspunkte mit Standard-Equity-Stop-Regeln kombinieren, um Charts-Stops zu formulieren. Ein klassisches Beispiel für einen Chartstopp ist der Swing-High / Low-Point. In Abbildung 2 könnte ein Trader mit unserem hypothetischen 10.000-Account, der den Chartstopp verwendet, eine Minilizenz verkaufen, die 150 Punkte oder etwa 1,5 des Kontos riskiert. 3. Volatility Stop - Eine anspruchsvollere Version des Chartstopps verwendet Volatilität statt Preisaktion, um Risikoparameter einzustellen. Die Idee ist, dass in einer Region mit hoher Volatilität, wenn die Preise breite Strecken durchqueren, sich der Händler an die gegenwärtigen Bedingungen anpassen muss und der Position mehr Raum für das Risiko gestattet, nicht durch Intramarktlärm gestoppt zu werden. Das Gegenteil gilt für eine Region mit geringer Volatilität, in der Risikoparameter komprimiert werden müssen. Eine einfache Möglichkeit zur Messung der Volatilität ist die Verwendung von Bollinger-Bändern. Die Standardabweichung verwenden, um die Abweichung des Preises zu messen. Die 3 und 4 zeigen eine hohe Flüchtigkeit und einen niedrigen Flüchtigkeitsstopp mit Bollinger-Bändern. In Figur 3 erlaubt der Volatilitätsstopp auch dem Händler, einen Skalierungsansatz zu verwenden, um einen besseren gemischten Preis und einen schnelleren Break-even-Punkt zu erzielen. Beachten Sie, dass die Gesamtrisiko-Exposition der Position sollte nicht mehr als 2 des Kontos daher ist es wichtig, dass der Händler kleinere Lose verwenden, um ordnungsgemäß Größe sein oder ihr kumulatives Risiko in den Handel. Ein Begriff verwendet von John Maynard Keynes verwendet in einem seiner Wirtschaftsbücher. In seiner 1936 erschienenen Publikation The General Theory of Employment. Ein Gesetz der Gesetzgebung, die eine große Anzahl von Reformen in U. S. Pensionspläne Gesetze und Vorschriften. Dieses Gesetz machte mehrere. Ein Maß für den aktiven Teil einer Volkswirtschaft. Die Erwerbsquote bezieht sich auf die Anzahl der Personen, die sind. Der gesamte Bestand an Währung und anderen flüssigen Instrumenten in einer Volkswirtschaft zu einer bestimmten Zeit. Die Geldmenge. 1. Im Allgemeinen eine Situation der Gleichheit. Parität kann in vielen verschiedenen Kontexten auftreten, aber es bedeutet immer, dass zwei Dinge. Eine Klassifizierung von Handelsaktien, wenn eine deklarierte Dividende dem Verkäufer statt dem Käufer gehört. Eine Aktie wird sein.